Q2财报对比丨蔚来营收最高、理想紧随其后、小鹏亏损最大

2021年第二季度，三家车企都创造了历史交付新高，在此带动下，三家车企的营业收入都取得了大幅增长。不过，目前三家车企仍处于亏损阶段。

今年第二季度，三家车企中，蔚来交付量最高，达到2.19万辆。销量最高的单一车型则是理想ONE，当季销量为1.76万辆。整体来看，三家车企目前的销量规模差距不大，蔚来产品线更为丰富，但今年以来理想汽车和小鹏汽车的销量大幅追赶蔚来，今年三季度，三家车企间的销量排名可能会发生变化。

经营状况对比：小鹏汽车亏损额超蔚来

企业营收方面，由于蔚来汽车的销量最高，且单车价格更高，因此，蔚来的营业收入远高于小鹏汽车和理想汽车。理想汽车和小鹏汽车的销量差距不大，但理想汽车的单车售价更高，因此营收也在一定程度上高于小鹏汽车。

2021Q2，蔚来总收入为84.480亿元，同比增长127.2%，环比增长5.8%。其中，汽车销售额为79.118亿元，同比增长127.0%，环比增长6.8%。

理想汽车2021Q2的收入总额为50.4亿元，同比增长158.5%，环比增长40.9%。其中，车辆销售收入为49.0亿元，环比增加41.6%。

小鹏汽车Q2的营业收入为37.6亿元，同比上升536.7%，环比上升27.5%。其中，汽车销售收入为35.8亿元，同比上升562.4%，环比上升27.5%。

2021Q2，三家车企出现了不同程度的亏损，其中小鹏汽车的亏损额最高，单季度亏损为11.95亿元。上半年，小鹏汽车累计亏损19.82亿元，也是三家车企中最高的。

在此之前，亏损额最高的一直是蔚来汽车，今年，小鹏汽车和理想汽车亏损额较去年扩大的主要原因是，两家车企都加大了研发方面的投入。去年4季度，理想汽车曾实现单季度盈利，当时也是因为当季研发费用较低的原因。

整体而言，三家车企都还处于早期投入阶段。因此，未来较长的一段时间内仍然会呈现亏损。

创业公司仍处于亏损期，毛利率成为考量企业盈利能力的重要之一。三家企业中，理想汽车的毛利率的表现一直以来都更为优异。目前，蔚来和理想汽车的毛利率都接近了20%，而小鹏汽车的毛利率与蔚来和理想之间存在较大的差距。

研发费用方面，三家车企在Q2都加大了投入。此前，蔚来的研发费用一直要远多于理想和小鹏汽车。不过，Q2理想和小鹏汽车的研发费用都大幅提升，目前三家车企之间的单季研发投入水平相似。

现金储备方面，截至2021年6月30日，蔚来、小鹏及理想汽车期末现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资总额分别为483.2亿元、328.7亿、365.3亿元。蔚来汽车资金储备更为充足。

不过，值得注意的是，今年7月7日和8月12日，小鹏汽车和理想汽车陆续在香港联交所上市，分别募资140亿港元和115.5亿港元。此前，蔚来汽车也曾传出过回归港交所的传闻，不过，目前蔚来方面并未对此透露过多信息。

第三季度，尽管目前全球汽车产业面临着芯片短缺所带来的巨大冲击，但三家企业都有着较为乐观的预期。

蔚来预计，2021年第三季度车辆交付量将达到2.3万-2.5万辆之间，同比增长88.4%-104.8%，环比增长5.0%-14.2% 。预计总收入在89.13亿元至96.31亿元之间， 较2020年第三季度增长约96.9%-112.8%，较2021年第二季度增长约5.5%-14.0%。

小鹏汽车预计，Q3汽车交付量将在2.15万至2.25万辆之间，按年增长约150.6%至162.3%。总收入将介乎48亿元至50亿元，按年增长约143.4%至153.4%。

理想汽车则预计，Q3车辆交付量为2.5万辆至2.6万辆，同比增加188.7%至200.2%。也就是说，照此预计，理想汽车的季度销售量有可能将超过蔚来。公司Q3收入总额将达到69.8亿元至72.5亿元，同比增加177.8%至188.9%。

汽车业务对比：蔚来渠道与补能网络更完善

目前，三家车企的产品虽有一些重叠性，但直接重叠度不高。蔚来汽车在售的三款车型中，ES8为一款7座大型SUV，售价在45万元以上，ES6、EC6分别为中型SUV和轿跑SUV，售价在30万元以上。小鹏汽车的G3是一款处于15-20万元价格区间的紧凑型SUV，P7则是一款20-30万元区间的B级轿车。理想ONE是一款大型7座增程式电动车，售价为33.8万元。

三家车企的主打用户人群和各自企业特色也已经基本形成。蔚来的核心优势在于用户体验与高质量的服务，定位更加高端；小鹏汽车主打的则是热衷与科技及智能的年轻群体；理想汽车的目标受众群主要是家庭用户。

不过，在各家车企的财报电话会中，三家车企都明确表示了将在未来一段时间内完善产品布局，覆盖15-50万元级别的产品。在这样的情况下，三家车企难免会出现正面血拼的局面。

新车规划方面，蔚来汽车计划在明年推出旗下的首款自动驾驶车辆蔚来ET7，以及蔚来品牌下一款售价低于ES6的名为Gemini车型。此外，蔚来汽车的新品牌也在紧锣密鼓地筹备之中。按照蔚来董事长、创始人兼CEO李斌的说法，新品牌和蔚来品牌之间的关系类似于“大众与奥迪、丰田与雷克萨斯”，将帮助蔚来汽车开拓更广阔的大众消费市场。

小鹏汽车将在今年下半年开启小鹏G3i和小鹏P5两款新车的交付。从具体的交付时间线来看，小鹏P5有可能是国内第一款实现交付的搭载激光雷达的量产车。2023年之后，小鹏汽车将每年推出2-3款新车。

理想汽车方面，将在明年推出一款全新的增程式电动车。2023年，理想汽车将进入纯电动汽车市场。根据规划，理想汽车将在纯电动领域开发Whale和Shark两个平台，第一款车将在2023年推出，在此之后，每年推出两款纯电动汽车。届时，理想汽车将与蔚来汽车、小鹏汽车、特斯拉等车企直接竞争。

从技术上来看，三家车企竞争最为激烈的领域将是自动驾驶。

尽管在今年8月，蔚来NOP辅助驾驶系统车祸致死案，曾让蔚来陷入舆论暴风眼。但互联网造车新势力仍然需要加大在自动驾驶领域的布局。整体来看，目前三家车企中，蔚来和小鹏技术走在前面，已经在去年推出了NOP和NGP辅助驾驶系统，理想的NOA则计划在今年下半年推送。

财报显示，二季度，NIO Pilot的选配率已经超过了80%，97%的小鹏P7可支持XPILOT2.5或XPILOT3.0，理想汽车的理想AD辅助驾驶系统则是标配。

不过，蔚来和小鹏汽车在自动驾驶的商业模式上，都与特斯拉类似采用了收费的方式，这让资本市场看到了业绩的潜在成长空间。而理想汽车的思路与两家不同，通过标配的方式，让所有的车主都能够直接体验到相关技术。理想汽车董事长兼CEO李想曾在接受21世纪经济报道记者采访时表示，自动驾驶能力和辅助驾驶能力应该是智能汽车的标配，而不应该是选装。

随着产品规划的丰富，三家车企在今年都扩充了自己的产能，准备筹建全新的工厂。

今年4月，位于合肥的蔚来NeoPark新桥智能电动汽车产业园区开工建设，园区占地16950亩，包括三个区域——智能制造区、研发生活社区及生态文化区。园区初期投入500亿元，建成后年产值超5千亿元，规划整车产能达100万辆/年，电池产能达100GWh/年。当然，这些规划产能并不都属于蔚来，合肥还计划引进其他的新能源车企。

今年7月31日，小鹏汽车武汉工厂项目在武汉经济技术开发区正式启动，规划产能10万辆，达产后可实现年产值300亿元以上。

今年7月，理想汽车与一家本地公司签署了一份谅解备忘录，就中国北京顺义区一家汽车制造厂的改建和扩建项目进行合作。理想收购了北京现代在北京顺义的原有厂房，该工厂未来将生产理想汽车旗下的纯电动汽车。

今年以来，三家车企都在大幅扩充渠道的布局。目前来看，蔚来汽车的渠道网络搭建的最为广泛。截至6月30日，蔚来共建立了25个蔚来中心和243个蔚来空间，覆盖中国128个城市。小鹏汽车则拥有200间门店和64个服务中心，覆盖74个城市。理想汽车的97家零售中心，覆盖了国内64个城市。

根据规划，三家车企都将继续加大渠道布局。蔚来计划在今年建成总数超过300家的蔚来中心和蔚来空间，理想汽车则希望在年底前在全国布局200家直营店。

充电基础设施方面，截至6月30日，蔚来布局了301座换电站、204座超充站和382座目的地充电站。小鹏汽车则布局了231座超充站。由于在售车型为增程式电动汽车，理想汽车目前没有布局超充网络。不过，理想汽车方面也表示，随着2023年推出旗下纯电动汽车，届时也会布局自己的补能网络。

值得注意的是，蔚来和小鹏汽车在今年都开启了出口业务，两家企业选择的第一站都是挪威。小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏称，计划在2020-2022三年内完成海外市场的基础布局。李斌曾经对21世纪经济报道记者表示，未来几年蔚来将进入更多的欧洲国家，并将布局充电网络。理想汽车方面则比较谨慎，暂时未对外透露海外市场规划。

来源：腾讯网